曹向东：上海敬华拍卖公司总经理
国内的艺术品基金很多都是短期行为，周期太短、期望值太高，运作方面也存在不规范的操作方式。另外，国内的金融机构一直没有找到介入艺术市场的较好的结合点，金融机构对艺术品的信任也没有完全建立，金融机构会将艺术品基金引导到什么方向，尚需时日证明。
据观察，目前中国的艺术品基金较多的是私募，更多的形式是一些朋友将钱聚在一起，通过职业操盘手购买艺术品，在很短的时间内，将艺术品再投放到市场，赚取差价。
艺术品市场发展太快，还没有消化积累，就开始进入新的阶段，过快的发展导致投资人的心理愈加浮躁。艺术品基金就是在这样的背景下诞生，很多人希望能在短期获利，实际上，对于基金来说，这是很不健康的操作模式。
为了吸引投资者进入，大部分艺术品基金对外宣传的年投资回报率都非常高，远远高于同期银行存款率。艺术品管理公司之所以这么设计，与参与者的心理也有很大关系，他们希望在短期内得到较高回报，超过银行利率或其他金融产品的利润。很多基金设计时间都比较短，今明两年是艺术品基金清仓的时间，但今年的市场并不好。
在低迷的市场行情下，市场需要调节浮动的周期，如果建仓在2010年或2011年，正好位于市场高位，若在今明两年出货，大规模基金到期，集中退出的通道与流畅性会受到挑战，未必能达到预期设想，甚至一些高价购入的作品，可能会亏本退出，不仅会影响投资人的利益，也会对拍卖市场造成压力。而如果基金操作不善，则很有可能形成新基金接盘旧基金的恶性循环，久而久之，会积累更大的风险和矛盾。
此外，很多艺术品基金在经营过程中，需要管理费、运营成本、对投资者的回报率、通过拍卖进退的佣金等费用，所购买的艺术品年增长率必须在20%以上，才能获取利润，无形中增加了艺术品基金的经营压力。
相对于国内较为急功近利的情况，我比较赞同国外艺术品基金的运作模式。国外的投资者和管理者心态较平和，所购艺术品每年的增长率大约为10%、12%或15%，投资周期在5年以上，符合艺术品本身的价格涨幅规律和艺术品投资规律，这样的基金反而能获取最大的利润。
国内的艺术品基金很多都是短期行为，高价位买进，在很短的时间内又回到市场，在市场持续走高时，这种操作还可行，但市场一旦进入调整时期，问题就暴露了。周期太短、期望值太高，运作方面也存在不规范的操作方式，短期的操作行为会对市场起到不良影响。
另外，国内的金融机构一直没有找到介入艺术市场的较好的结合点，更多的原因在于他们没有专业的人才，两个行业没有真正对接起来，金融机构对艺术品的信任也没有完全建立，金融机构会将艺术品基金引导到什么方向，尚需时日证明。
虽然艺术品基金正在遭遇瓶颈期，但未来发展仍旧值得期待。中国真正形成艺术品市场也就二三十年的时间，尚处于初级阶段，待到艺术品市场的规模进一步壮大时，艺术品基金也是必不可少的一部分。中国艺术品市场发展经过高峰来到调整期，这是健康的发展过程，对市场的成熟起到了重要作用。在经过了2010年下半年和2011年上半年的发展高峰之后，对基金也是很大的考验，如果是健全的艺术品基金，对艺术市场的发展会形成良性的促进，在以后也会占有比较大的份额。
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【编辑：徐婉娟】
