无关艺术品价值，投资顾问是风险点

今年上半年艺术品信托产品的发行规模已经是去年的4倍，艺术品本身价格暴涨，艺术品金融产品数量的剧增，让不少市场相关人士感到担忧。

建行私人银行内部对艺术品市场有研究的王主任说：“艺术品本身的价值和当前市场给它的价格是不匹配的，很多有泡沫成分。很多人做艺术品的目的并不纯粹是投资，炒作很多。艺术品信托和艺术品的价值可能没多大关联，但却和它的投资顾问有关。”

工行吴经理认为投资顾问的选择是首要的风险关注点。“墨韵一号，选择的投资顾问杏石是深圳文交所做得最好的一家上市交易商。这家公司的艺术品都是请文化部的鉴定专家来鉴定的。交易则是通过深圳文交所的平台，文交所至少有三名专家评估，只有当三位专家的意见统一时，才允许交易。”

后亏损先获利，回购要谨慎

而上国投不同的艺术品信托则有不同的投资方式。“我们香花石第一期的画家还在建仓，因为是不定的，画家是要慢慢挑选，需要三年。不过因为第三期是定的，建仓只需要一年。有些投资人觉得投资范围没有设定，分散投资好，万一价格涨得高，投资者是有保证的。但是也有投资者觉得，如果买的时候就知道买谁的画，他们的心里比较确定。所以我们设定了不同投资方式的产品。”上国投熟悉该款产品的蔡小姐说。

另外对于艺术品信托，不管是信托还是银行的相关人员都非常强调产品回购机制的设置。

对于墨韵一号，吴经理介绍道，“这款产品设有回购机制，投顾会投10%。如果每年客户的收益率低于6%，投顾会把这个收益给它补足。如果艺术品三年之后由于种种原因没有成功售出，投顾有义务按年化增长率10%来回购。同时这是全国唯一引进担保公司的信托基金。”

而上国投的香花石第三期产品的回购机制则是“分层+缓冲垫”，投顾投资1000万，而上国投需要募集5000万资金。“投顾承担亏损缓冲垫作用，有先亏损，后收益的义务；而投资者享有亏损缓冲点效应，有后亏损先获利的权利。客户一定要认真去分析艺术品信托的回购机制。”

【编辑：易小燕】

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