艺术市场与股票市场也出现了这样此起彼伏的动向。这两个动向都表明，艺术市场的外部因素中最关键的资金流向变了。艺术市场将因此加快其自身转型的步伐，改弦更张。

在两周前本版的专栏文章里，笔者谈到当前艺术市场出现了“年轻艺术家热”。有趣的是，这些70后到90后年轻人的“火”，与50后与60后艺术家之间的“冷”，显得此起彼伏。而“此起彼伏”这4个字，就是把握2015年艺术市场的走向的一个关键词。

当然，这4个字也许有点玄乎：在艺术市场异常火爆的2011年，我们可以用其来形容一种百花齐放、万马奔腾的热闹，而在刚刚过去的2014年，我也可以用其来概括一种阴差阳错、“冰火两重天”的窘困。其实，这两种局面可谓此起彼伏的极端表现，这两种极端的背后，有纵向的周期因素与横向的板块因素在同时起作用。

所谓周期因素，是指艺术市场有繁荣期与调整期：中国艺术市场20年，2004年前是发育蓄势的10年，当中出现过的短暂繁荣期被1997年东南亚金融危机打断，此后是漫长的第一个调整期;2004年起则进入成熟爆发的10年，其间曾被2008年美国次贷危机所引发的第二个调整期(2008年秋拍到2009年春拍)打断，出现了第二与第三两个繁荣期。但第三个繁荣期只持续了两年半(2009年秋拍到2011年秋拍)，就受到欧债危机的影响出现反转。反过来，第三次调整期已经长达整整3年，却仍然看不到尽头。

所谓板块因素，则是指不同的艺术品门类、乃至不同的地域、流派、风格及艺术家，会因为买家的群体性偏好而出现价格的联动。比如上面提到的年轻艺术家属于当代艺术板块，而当代艺术板块在拍卖场上受到买家关注，是在2004到2006年市场进入第二个繁荣期之际。当时的市场中坚是中国书画板块，在2005年因其主力板块近现代书画价格崩盘而处于低迷状态。到2008年的第二个调整期，当代艺术遭遇市场瓶颈，价格两极分化，而书画板块则转而出现爆炸性的牛市行情。到2012年进入第三个调整期又出现反转：书画陷入深度调整，当代艺术再次成为热点，当代水墨这个新板块在书画与当代艺术的结合部崛起，成为新的市场热点。

除此之外，此起彼伏在2014年表现为中外艺术市场“冰火两重天”：一方面，看中国嘉德的拍卖总成交额，2014年相比2013年继续缩水，其秋拍相比春拍也有明显的缩水，足以表明中国艺术市场的冷。这一点在国际拍卖巨头苏富比、佳士得的拍卖数据中也可以得到印证：两家公司的中国与亚洲部分的拍卖成绩也是如此。但是，他们在欧美与中东部分的业绩却在增长，因此他们的全球总成绩都出现了接近20%的增长。

这是第三个调整期出现的新动向，其背后是更广阔层面的此起彼伏：中国和美国，资本的流入和流出也出现了历史性变化，作为其指标，人民币兑美元的汇率从长期保持坚挺到2014年走软，未来可能相当长的时间里转向贬值。此外，艺术市场与股票市场也出现了这样此起彼伏的动向。这两个动向都表明，艺术市场的外部因素中最关键的资金流向变了。艺术市场将因此加快其自身转型的步伐，改弦更张。

编辑：陈荷梅