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艺术品金融的国际背景和国内趋势
2017-05-17 09:35:18 来源:艺术市场通讯 

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随着艺术市场逐渐受到重视与普及,艺术品金融这个概念目前已经渐渐进入不少业内人员的话题,成为一种令人展望的前沿。上周四(2017年5月11日),亚洲艺术品金融商学院(AIAF)举办了《艺术投资与财富管理趋势》 主题沙龙,AIAF创始人范勇先生和卢森堡金融事务高级官员马樱女士进行本次的主题演讲。

丨艺术品金融的构成丨

在讲座一开始,范勇院长就简单的为大家讲述了艺术品金融的概念。艺术品金融是一切围绕艺术市场主体所进行的资金融通和信用活动,它的意义在于运用金融资本的现代理念和运作方式,来推动艺术品产业的升级换代。由于金融的杠杆性质,在操作过程中可以大大提高艺术品市场的效率,同时有效地控制相关的风险。

 亚洲艺术品金融商学院(AIAF)创始人 范勇
 亚洲艺术品金融商学院(AIAF)创始人 范勇

基于“与艺术品相关”这样的性质,艺术品金融相比传统的金融服务,有一些转向特点:由“量入为出”转向为“量出为入”,比起根据收入的多少来决定开支的限度,它重视基金兑付,也在信用和风控有保证的情况下增加了更多的运作可能;由价格评估转向为风险评估,重视投资风控的判定;由卖方鉴定思维转向卖方鉴定思维,重视与收购人的介入;由精英消费转向大众消费,降低艺术品消费门槛;由理财金融转向服务金融,学习境外拍卖公司的金融服务。

艺术品金融有7大主要形式:拍卖、质押、证券、保险、信托、基金和典当。在业务的操作环节里,“确权”总是第一件要做的是,紧接而来的是鉴定、评估、托管,最终实现变现。

艺术品的“确权”、“评估”和“估值”已经成为公认的需要解决的重要环节。由于艺术品的生产过程是非透明的,非创作者不能直接接触,所以确权非常重要,流转过程中来源从哪里来,确定艺术品在法律上没有瑕疵是非常重要的。而且现在对于品质、真伪各方面做鉴定也同样重要;艺术品作为一种资产价值怎么衡量,这是需要有第三方机构进行一个规范过程的评估。托管方面,艺术品作为可移动资产,要向大众募资,灭失风险比较高,所以做第三方托管是一个稳妥的选择。比如热爱艺术品的雷曼兄弟企业,在历史上面临多次危机与破产,但在破产之前罗伯特雷曼以信托的方式捐给大都会的3000件艺术藏品,包括20世纪欧洲绘画、装饰品、瓷器、家具,做到了对于艺术资产的保护。目前国内出现了很多的艺术保管库,但第三方专业的平台才是最好的选择,因为他们在物流和监管上需要特殊的保管条件。

雷曼兄弟收藏的艺术品
雷曼兄弟收藏的艺术品

目前的艺术品市场,本身也在时代洪流的冲击下面临着变革与转型,如全球化、数字化、民主化等等,以及在面对新的经济形势下,自发寻求而生着新模式新渠道。比如卢浮宫在经济压力之下,与迪拜合作建立分馆从而获得租金缓解经济压力,或是增设互联网上的数字化服务项目这样新的赢利点。从中而这些转型中,我们都能看到艺术金融介入的需求。

丨国际艺术品金融的背景丨

艺术品金融在国际上拥有十分深厚的历史背景,世界最早的拍卖可追溯到古罗马时代。当时的罗马人把雕像、挂毯等当作拍卖品,不过这往往是买主与卖主之间的个体行为。最早的拍卖金融行为起源可以追溯到1744年英国伦敦的一个花菜蔬果市场里,一位叫山米尔·贝克的书商在那里举行了10天的书籍拍卖会,结果十分成功。由此,他创建了世界上最古老的拍卖行——苏富比,这是第一次拍卖者作为中介、拍卖官司作为一种职业在世界上出现。至于一战结束之前,苏富比的拍卖项目已扩大到版画、钱币和勋章。

苏富比拍卖会情景
苏富比拍卖会情景

法国巴黎的熊皮基金(La peau de l'ours)是最早的艺术品专业基金,据说该名称的由来是因为这家基金公司的墙上挂了一张熊皮。1904年,法国金融家安德烈?列维尔(Andre Level)找到12个投资人,每人出价212法郎购买一批画作,其中包括毕加索、塞尚、马蒂斯这些现代大师的早期作品。1914年,法国艺术市场上演飙升神话,他们购买的这些艺术品炙手可热,于是他们将这批画作送到法国拍卖公司德芙欧上拍。最终,他们买到的这批艺术品总额比原价上涨了近5倍,有的作品上涨幅度甚至达到10倍。

而另一个更为大胆的基金投资,是1974年的英国铁路局退休基金,在当时,其负责人克里斯托弗·勒温目睹英国日益严重的通货膨胀,为了降低投资风险,决定从基金中拿出4000万英镑(等于今天的2亿英镑)投资艺术品,他一共购买了2425件艺术品,投资多种类型,以降低运作风险,其中不仅有古典大师的作品,还有中国的瓷器。为了解决对艺术品领域的未知,勒温特地邀请苏富比为其提供专业领域的咨询,作为交换条件,这批作品必须在苏富比上拍。这使得基金会变相地增加了成本,少了议价筹码。为了解决双方合作的利益冲突,苏富比也单独成立了一家独立的公司——Lexbourne。尽管业内同行和媒体质疑,苏富比如何同时担当卖家代理人和艺术品基金顾问的两个角色?怎么可能做到公平?然而,对于对艺术品了解不深的铁路局退休基金来说,将这项事务托给苏富比,无疑是最为理想、最有保障的方式。

英国铁路养老基金会香港苏富比拍卖图录三册
英国铁路养老基金会香港苏富比拍卖图录三册

二战之后,西方的银行渐渐开始涉及艺术行业相关的金融服务。到了20世纪90年代末,花旗银行、瑞士银行、摩根大通以及德意志银行都成立了专门负责艺术品投资的部门,为高净值客户提供艺术品投资的顾问服务。在投资服务期间,客户可将作品借出,做展览,以增加艺术品的价值,同时还提高了拥有这些画作客户的名声。2005年至2007年,在佳士得与苏富比前任负责人以及华尔街的财富管理人士的操盘下,有十几支艺术品投资基金将艺术品进行了证券化:他们将多件艺术品组合成为一个投资标的,让投资者购买股份。这几支基金都以高净值人士、退休基金及民营银行为目标客户群体,最低投资门槛为25万美元。

丨我国目前的发展阶段丨

艺术品金融的发展进程,可以分为商业与公益两种方向。其中,商业性艺术品金融的进程为:艺术赏品、艺术商品、艺术资产、艺术产业化,公益性艺术品金融的进程为艺术活动、艺术行业、艺术产业、艺术产业化。

值得一提的是,公益性的艺术品金融也有它的盈利模式,只不过其赢利点不是实打实的资本利益。如知名奢侈品品牌路易威登(LV)建立博物馆、资助青年艺术家,大大提升了其品牌形象和社会地位,成为上流社会趋之若鹜的品牌,更实现了其股票的增值。

路易威登艺术博物馆
路易威登艺术博物馆

目前我国大体上的艺术品市场,是处于艺术商品这个阶段:超越了单纯欣赏的“艺术赏品”,成为了可以用货币交易的“艺术赏商品”,不过,也有一些艺术行业分支走得比较靠前,如电影产业已经涉及资本,可以用作品来投资;一些文创IP也渐露基本苗头。

不过就目前看来,国内的金融机构并没有大面积地进入艺术品投资市场,这主要是由于很长一段时间里的流动性、定价、经验、公知以及政府管理方面的诸多制约。首先,艺术品估值还不成熟,对于未来投资有预见性地专业估值人才更是少见;其次是经验不足,这样的情况或许可以借鉴国外的成熟案例,但由于行业发展的成熟度不同、国情文化政策也各不相同,往往难以照搬套用;再来是公众对它的认知不足,这就导致了排斥与抗拒,因为国人大多是风险规避型的投资者,在没有明确受益的情况下一般都只是观望,不会真的踏入;最后是相关的法律还不够明晰,容易引发漏洞问题。如此分析,我们可以设想出相应的解决办法,如建立艺术品定价体系、探索落实多种合适的金融模式,以及在社会上普及艺术品投资的理念,这需要一定的时间和过程,但是经过操作,是可以实现进步与发展的。

另外,好在近年来,随着我国的政治方针定位,文化产业的发展得到了高度重视,一些新政策新扶持也纷纷面世,这样有利于艺术金融的大环境是空前难得的。

丨相关政策及动向丨

去年,最新的金融政策得到发布,对于艺术品金融市场是一种十分有利的支持,这些政策可以简单归结为四点:减少审批(简政放权),鼓励创新文物资源利用方式(强化鼓励机制),降低关税(促进艺术品的国际交流),以及规范互联网金融市场(整顿艺术品金融交易平台)

文化产业扶持政策经历了持续不断的发展与进步
文化产业扶持政策经历了持续不断的发展与进步

2016年3月,文化部实施的《艺术品经营管理办法》,将租赁、经纪、网络、进出口、鉴定、评估以及艺术品为标的物的投资等经营活动及五福纳入规范和管辖范围;经营者有责任应买受人要求,提供艺术品真实性的证明。同时,简化了审批程序和压缩了行政审批时限。

2016年10月,国家文物局颁布了《文物拍卖管理办法》,缕清政府与市场的关系,在确保文物安全的情况下,激发企业经营活力;不再区分一、二、三类文物拍卖经营范畴,文物拍卖企业可以全门类拍卖文物,所有取得文物拍卖资质的拍卖企业均可以从事互联网文物拍卖活动。同期,颁布的《关于促进文物合理利用的若干意见》里,提出了“让文物活起来”:创新利用方式、落实文化创意产品开发政策、采取合作、授权、独立开发等方式进行文化创意产业的开发,面相社会提供知识产权许可业务,支持符合条件的企业和项目纳入扶持文化产业发展专项基金和预收政策范围、纳入文化产业投融资服务体系支持和服务范围。在历史上,由于一些政策原因,我国的精神财富与物质财富往往是分开的,一些文化方面的劳动作品不能涉及经济利益,从某些方面约束了文艺工作者的创作动力,也闲置了艺术品的价值。但如今,这些相关政策得到了放宽,艺术品消费兴起,艺术品金融的市场前景也是空前巨大。

在2016年年末,海关方面,海关总署发布了《关于2017年关税调整方案》的公告,公告说明,从2017年即今年起,对822项进口商品实施暂定税率,其中,97011019(油画、粉画及其他手绘画原件)、97020000(雕版画、印制画、石印画的原本)、97030000(各种材料制的雕塑品原件)这三个税则号的关税暂行税率,再次降至3%(正常税率为12%,2012·2016年暂调之6%)。如此的关税率,为国内外的艺术品交流和流通创造了更便利的经济环境。

上海徐汇西岸艺术品保税港
上海徐汇西岸艺术品保税港

同样在2016年12月,中央经济工作会议将“稳中求进”作为了2017年工作的总基调,强调了将全面防控金融风险、抑制资产泡沫放在重要的关注位置上。今年,金融过度自由化形成的繁荣与落后的金融监管体系导致的问题,这二者所造成的混乱局面继续在清理中。同时,艺术品金融需要转型,文化艺术品产业应做大、做强服务。这样的定位理念也以为着我们国家的艺术品金融环境正在渐渐成熟强大,因为对于小规模金融,快速高效的盈利模式是重点,但对于大规模金融,由于基数巨大,盈利率不需要很多就已经是可观的一笔交易了,所以求稳是第一重点,并且对于拥有庞大资金的投资者,优质服务带来的体验是他们尤其注重的。

在沙龙上,除了范勇先生与大家分享了艺术品金融的诸多案例,和目前的国内外相关动向之外,还有幸邀请到了金融之城——卢森堡的驻沪领事馆,金融事务高级官员马樱女士作为嘉宾,马樱女士向大家介绍了卢森堡的一些经济政策和投资环境,十分值得思考与学习。

卢森堡金融事务高级官员 马樱
卢森堡金融事务高级官员 马樱

卢森堡作为欧洲金融中心及国际金融中心,作为全球第二大投资基金中心,它拥有成熟的财富管理业务,还有自由港作为艺术基础设施承载,更有德勤发布的《艺术与金融报告》对艺术金融市场的重要数据分析作为行业风向标,可谓是拥有得天独厚的艺术金融环境。建有艺术品自由港,具有离岸金融中心的优势。卢森堡的自由港是德勤向政府提议,进行相关风险分析后在2008年发起的一个项目,旨在让卢森堡的经济变得更加的多元化,同时也能够更好的支持卢森堡的现有金融业务,不仅具有物流集群、储存、运输等等功能,同时还可以支持发展金融和艺术品市场。因此这样的一个艺术基础设施,能够承载包括画廊等市场专业人员的艺术集群。同时,卢森堡的自由港还有两个数据中心支持所有的艺术市场的线上活动,可以说自由港是艺术金融生态圈不可或缺的一个环节。

卢森堡自由港
卢森堡自由港

结语

随着我国经济增长模式的改变与升级,大环境已将文化与经济紧密联系在一起,处于经济发展中心的金融业,则更需要积极调配资源、参与这种新发展。艺术品金融化,看来是势在必行。

编辑:江兵

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