两种模式—— “基金公司+拍卖行” “基金公司+信托公司”

作为艺术品与金融的结合体，艺术品基金的幕后推手大多需要具备艺术和金融两个领域的背景，因此产业链上下游结合渐渐成为最佳选择，“基金公司+拍卖行”“基金公司+信托公司”这样的组合成为当前国内艺术品基金运营中最常见的模式。

与其他门类的投资基金不同，艺术品基金的运作除了需要金融资本的支持外，还需要操盘者具有专业的艺术眼光。由是，许多从金融行业转行而来的知名艺术品基金机构为了弥补这一不足，都会联手拍卖企业，借用其强大的艺术品顾问团队作为自己的“技术支持”。如“龙藏1号”就得到了北京华辰的支持；而活跃在艺术品拍卖市场的北京保利、中国嘉德等，如今也成为艺术品基金领域的积极分子。

连通基金和拍卖这两条渠道的优势在于，既能利用拍卖公司既有的艺术品收购渠道，为基金收购到高价值的艺术精品，又能规避拍卖公司高达15%的拍卖佣金。此外，在目前基金退出渠道相对缺乏的情况下，拍卖公司无疑是一条最佳的退出渠道。如此上下游通吃可以最大限度降低退出费用，保证基金的盈利。

伴随国内艺术品市场的火热，产品化的艺术品投资方式受到投资者的青睐，而对于挤在传统业务领域中的信托公司来说，这块新兴投资领域的强大吸引力也毋庸置疑。而对于艺术品基金来说，引入信托的最大好处则是对募集到的资金和作品多了一层监管，为基金的安全运行保驾护航，“基金+信托”的模式由是风行。在艺术品超额收益的诱惑下，国投、北京、华澳、上海、中诚和中信等信托陆续搭建起艺术品信托平台。据了解，目前国内已有近10家信托公司参与到艺术类信托产品的队伍。

此外，产业链延伸的方向也少不了美术馆。据了解，目前国内艺术品基金对所投艺术品主要通过文交所、美术馆等第三方机构委托保管，或通过自有美术馆保管。而自有美术馆保管，不但能为基金节省保管费用，还能吸引投资人。因此，国内不少艺术品基金或其关联方都建有自己的美术馆，以确保所投资艺术品的保管和展览运作。

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行业状元——艺融民生

北京艺融民生艺术投资管理有限公司背景为中融信托(及其股东中植集团)和民生银行，其10亿元的管理资产中有4亿元通过中融信托以发行信托的方式筹集，余下6亿元由民生银行投入。目前，艺融民生已发行7只以“融美”命名的信托，另有2只在发，目标融资规模各5000万元。

行业榜眼——雅盈堂

北京雅盈堂文化发展有限公司目前已发行4只信托，融资总额达8.7亿元。该公司曾在2010年以4.368亿元的天价拍下黄庭坚的《砥柱铭》，这也是目前中国艺术品拍卖的世界纪录。

第一只银行系基金——邦文

北京邦文当代艺术投资有限公司是国内最早的艺术品基金公司之一，他们管理了第一只银行系艺术品基金——民生银行发行的“非凡理财·艺术品投资计划1号”。

最大合伙制基金——中艺达晨

电广传媒旗下的北京中艺达晨艺术品投资管理有限公司管理的雅汇基金规模为3.06亿元，是目前规模最大的有限合伙制基金，也是目前期限最长的一只基金，为6+2年。

第一只艺术品信托——保利投资

在所有艺术品基金公司中，北京保利艺术投资管理有限公司是唯一的央企，它们和国投信托合作，并发行了第一只艺术品信托——“盛世宝藏1号保利艺术品投资信托”。这也为艺术品基金的井喷式发展开辟了道路。

【编辑：颜媛媛】