林亨云作焓红石《寒天双霸》方章,福建东南2012秋拍，成交价格：34.5万元.

翁燕作荔枝洞石《一纸镇江山》文玩镇纸，福建东南2013春拍，成交价格126.5万元.

吴昌硕篆刻 田黄石印章，福建东南2012春拍，成交价格：575万元.

近几年，伴随艺术品市场份额的扩大以及艺术品流转速度的加快，致使艺术品投资成为继股票、房地产之后的第三大投资热点，也不可避免地成为各种舆论平台的热议话题。随着市场参与度的提高与不断深化，人们也开始探索艺术品投资的规律性问题，尤其是艺术品投资周期与投资回报率成为人们最为关注的核心问题。作为新兴市场，寿山石拍卖市场吸引了越来越多的投资者的关注，尤其是高端藏品的投资价值逐渐得到专业级藏家的认识。其中，有部分藏品在拍卖市场中流通频繁，由于投资周期的长短，显现出投资收益率的不同。本文将以寿山石拍卖市场为考察范围，通过对部分流通频繁的寿山石拍品的比较与分析，来讨论寿山石投资中的相关问题，试图一窥寿山石投资中的一些奥秘。

寿山石投资，长线收益比较高

寿山石拍卖市场中，会有一些经典藏品在拍场多次露面，并不断受到追捧。笔者通过对国内重要拍卖机构公开的相关数据的统计发现，2008年至2013年具有多次成交记录的拍品有6件，分别为林亨云作焓红石《寒天双霸》方章、吴昌硕篆刻田黄石印章、田黄石《煮茶会友》薄意扁章、翁燕作荔枝洞石《一纸镇江山》文玩镇纸、田黄石素方章、吴昌硕刻来修齐田黄章。而国内艺术品拍卖公司的佣金率普遍在10%—15%之间，在这里我们参照雅昌艺术网监测中心的计算标准，假定国内艺术品拍卖的平均佣金率为12%。通过计算得出，我们采集到的6个样本中，2012、2013年再次交易的年平均复合收益率为42.39%，收益率最高值为109.52%，收益率中位数为38.45%。

根据总体观察，在6个样本中，持有期在3年以上的有3个样本中，年平均复合收益率为49.31%，分别为：林亨云作焓红石《寒天双霸》方章持有期为3年，首次在中国嘉德2009秋拍“国石国艺、翡翠”专场中以7.616万元成交，后在福建东南2012秋拍“寿山石雕珍品夜场”中以34.5万元成交，年平均复合收益率为58.55%；翁燕作荔枝洞石《一纸镇江山》文玩镇纸持有期为4年，首次在北京保利2009秋季拍卖会“雅印聚珍——当代寿山石专拍”中以28万元成交，后在福建东南2013春拍“寿山石雕珍品夜场”中以126.5万元成交，年平均复合收益率为50.53%；吴昌硕刻来修齐田黄章持有期为5年，首次在西泠拍卖2008春拍“文房清玩 近现代名家篆刻及案上雅玩专场”中以235.2万元成交，后在北京保利2013春拍“燕闲清赏——翦淞阁文房古器录”专场中以1380万元成交，年平均复合收益率为38.86%。

通过样本分析，我们也发现了收益率与持有期的长短与收益率有着密切的关系。持有期在3年以上的有3个样本拍品，其年平均复合收益率为49.31%，收益率中位数为50.53%，投资收益表现稳定；持有期在3年以下的同样有3件拍品，收益反差较大，既出现了109.52%的样本最高收益率，也出现了收益率较低的情况，投资收益相较而言比较难以把控。由此，我们可以得出结论，寿山石更适合3年以上的长线投资。

物以稀为贵，寿山石显现投资空间

寿山石产于福州北郊寿山，由于其成矿原因特殊而呈现出丰富的色彩与温润的质感，长久以来受到人们的追捧与珍藏。进入拍卖时代后，寿山石的光彩更是令人炫目，很多拍卖机构对寿山石市场价值的挖掘都做出了重要的贡献，尤其像福建东南拍卖，长期专注于寿山石市场的推广。经过多年与收藏群体的价值交流，通过严格的藏品筛选机制，福建东南拍卖对寿山石的投资趋势以及审美取向都有较为精确把握。在论及寿山石未来的投资方向，福建东南拍卖艺术顾问、福建省民间艺术馆馆长夏浈女士在接受记者采访时表示认同我们的数据和结论：“寿山石由于资源的极度匮乏，材料的稀缺性已经成为艺术资产保值增值的最佳保障，这是藏家和投资者的共识，尤其寿山石精品、珍品，它的长线投资价值很早就得到收藏家和专业投资者的认可。有了材质价值作为保值的基础，随着行业对寿山石文化艺术价值的深入挖掘和推广，未来像田黄石、荔枝洞石等优质品种，它们的收藏投资潜力仍将具有确定性的发展方向和市场空间。”（来源：海峡健康导报）

相关链接：

福建东南2013秋季艺术品拍卖公开征集

征集范围：寿山石雕、玉石、珠宝、沉香、紫砂茶道、紫檀文玩家具、名家漆画

征集时间：2013年7月19-22日

征集地点：福建省福州市杨桥东路19号寿山石文化城二楼-福建省民间艺术馆

贵宾热线：0591-83700516、83800932

传　　真：0591-88318356

编辑：陈荷梅