2015年3月9日，上海，曾经红红火火的邮币卡市场,已经变成了资本交易。

“游戏规则我们控制不了”

2015年5－6月期间，南京文交所手续费调整了四次，从1‰最高去到3‰又调回1‰。

尽管T＋0操作起来短线赚钱快，但谢小文也有眼睁睁看着一只产品涨停、跌停，系统却怎么都登录不了、无法交易的经历。

2015年4月，南京文交所先后两次在官网发布了“关于部分投资人会员使用抢单软件造成系统交易异常”的公告，采取的对应措施，先是公布部分使用抢单软件的交易账号，予以警示，接着是冻结账号一周。

谢小文不相信这个解释，她更多怀疑这背后是机构、庄家在操盘，尽管也有日常涨跌幅10%的限制，但涨停、跌停太快，大跌大涨常常只是几分钟的事情。

“游戏规则我们控制不了啊。”支撑谢小文这一判断的另一个理由是，交易手续费总是变来变去，2015年5－6月期间，南京文交所手续费调整了四次，从1‰最高去到3‰又调回1‰。

即便如此，谢小文还是舍不得离场，越来越多像她这样的投资人正在通过口口相传涌入这一市场。在南京文交所钱币邮票交易中心网站的通知公告中，除了停牌、中签、风险提示公告，就是各地经纪会员签约送礼活动的信息。

南京文交所经纪公司的职员向南方周末记者介绍这一业务模式，称之为“文化＋金融＋互联网”。

2014年10月，南京文交所总裁周军接受《中国文化报》记者专访时称，南京文交所弥补了传统线下交易的多重问题，品相、保管、运输、资金、诚信、变现六大风险。传统的邮币卡交易都是线下的，收藏者、投资者难以判断邮币卡真假，而他们通过来源的可靠保证了真实性甚至稀缺性。

尽管在全世界还没有哪一个地方的邮票卡币实现了“类证券化”，但南京文交所的做法受到了地方政府的认可。南京文交所继2014年获得南京市文化产业“金梧桐”奖“文化产业创新奖”后，2015年南京文交所总裁周军又荣获“南京文化产业年度贡献人物”。2015年2月，南京文交所《钱币邮票交易电子商务平台》项目获得“2014年南京市电子商务专项资金”扶持。

南京文交所的交易规则中，设计了实物交收环节，但实际操作中，更多是与收藏无关的投资和投机。

以三轮虎大版为例，南京文交所公布的藏品市场采集表显示，这一品种现货基准价不过1928.33元，南京文交所线上交易五日均价为35418元，线上线下价格偏离了1736.72%。

“刘总，讲讲熊猫吧！跌得我好心痛！”在个股推介的时候，一位坐在最前排的年轻女子提议。她指的是10年熊猫银币，一周以前，这款银币从最高价位2600多元开始下行，跌到了当天的1800多元。

刘总的回答是，“熊猫，什么时候买都是对的，银币迟早要到4800-5000。跌一点就进一点，等到目标价位卖掉。”南京文交所市场信息采集显示，当时这一银币的现货基准价不到600元。

“错过了股市300点，错过了房价1000元/平方，您绝不能再错过邮市100点。”这是南京文交所一家经纪会员在网上打出的口号。南京文交所自2014年3月3日正式发布钱币邮票综合指数，指数基准日为2013年10月20日，基点为100点，2015年6月30日，这一指数为3691.21点。

在南京文交所的示范下，2015年以后，各种邮币卡交易平台扎堆上线，总数已超过20家。光是2015年6月，就有南昌文化产权邮币卡交易中心、广州商品交易所钱币邮票电子交易平台、中国艺交所邮币卡交易中心、西部商品交易中心邮币卡运营中心等4家平台上线。

彭中天对南方周末记者表示，这一方面因为邮票有“群众基础”，同时也说明各地文交所没有创新精神。2011年整顿以后，原则上一省一个文交所，但是每家都是综合类，相互攀比，没有形成各自特点。

这一幕，像极了四年前文交所艺术品投资。即使经历了一轮整顿，依然还有投资人上当受骗。最近的一个案例是2014年2月，注册地在香港的中华文化产权交易所，采用翡翠份额化交易，仅运营3月后，老板携平台上7亿元资金跑路。

谁的文交所

南京文交所可能是个特例。

谢小文相信，内地的文交所和香港的毕竟不同，背后都是政府、国企。

但南京文交所可能是个特例。

南京文交所背后，是南京文化艺术产权交易所有限公司。工商资料显示，该公司成立于2011年8月10日，注册资本3000万人民币，法定代表人周军。

该公司一共有三家法人股东：国影投资管理有限公司（占比5%，以下简称国影投资），北京兰亭风文化传播有限公司（24%，以下简称兰亭风），南京八城科技有限公司（占比71%，以下简称南京八城）。

其中，国影投资的股东为中国电影基金会、北大青鸟软件有限公司及其关联企业，还有杨天、王国伟两名自然人股东。

北京兰亭风和南京八城，均为自然人控股公司。

工商资料显示，南京文交所的大股东南京八城，成立于2005年9月5日，主要经营范围是计算机软硬件的开发、销售；计算机系统集成，住所在南京市鼓楼区千秋情花园02幢504室，这是一个住宅。

2014年7月24日，南京八城的注册资本由100万变更为1000万，法定代表人由高玉文变更为周军，股东也从原来的高玉文、高洪娟两人，增加了周军。

高玉文在2014年8月参与投资成立江苏大威德文化艺术产权投资发展有限公司，该公司与南京文交所为关联企业。高洪娟和周军在2011年10月还共同出资注册成立了江苏天高投资有限公司，高洪娟任法定代表人，注册资本500万人民币，周军475万元、高洪娟25万元。

北京兰亭风成立于2010年7月，注册资本300万，成立三个月后，公司投资人郭瑞庆、付英俊退出，孙良友、姜宗魁接手。

这个变更或与一起诉讼相关。

2006年4月，郭瑞庆注册成立北京中盛怡和投资顾问有限公司唐山分公司，并担任公司法定代表人，因涉嫌非法经营1.7亿余元未上市原始股，包括郭瑞庆在内的北京中盛怡和投资顾问有限公司五名高管被提起公诉。

2010年6月，北京市第二中级人民法院一审以非法经营罪，判处郭瑞庆三年有期徒刑，缓刑三年，并处罚金五十万元。被告没有上诉，该判决生效。

郭瑞庆被列入了被执行人名单，2010年12月22日，北京市第二中级人民法院立案，案号（2011）二中执字第00072号。

2012年5月7日，北京兰亭风的法定代表人由郭瑞庆变更为孙良友。这一变更后面也跟着一起法院执行文书。四个月后，北京市朝阳区人民法院向北京兰亭风开具了（2012）朝执字第12092号执行文件，不过未被履行，北京兰亭风被列入全国失信被执行人名单。

尽管从工商信息上与北京兰亭风没有什么关联，郭瑞庆至今依然是2011年8月成立的南京文交所副董事长兼总经理。

更有意思的是，南京文交所在2014年和湖南省中南邮票交易中心达成了战略合作。

中南邮票交易中心背后是湖南省中南邮票交易中心有限公司，2014年11月28日注册成立，股东为江苏金翰麒电子商务有限公司（以下简称江苏金翰麒）和联合利国文化产权交易所有限公司（以下简称联合利国）。

联合利国的大股东为湖南日报报业集团，而江苏金翰麒的股东是南京文交所和江苏中金文化发展有限公司，法定代表人周军。

从交易环节来看，文交所并无太大地域限制，南京文交所的这一合作让人

难以理解。彭中天认为，这背后原因比较复杂，也许是出于分散风险的考虑，不把鸡蛋放在一个篮子里。

湖南省中南邮票交易中心有限公司注册三天后，股东变更，在原股东基础上加入了周军、郭宏波、苏心灵、孔爱民四位自然人股东。

相比南京文交所300多亿市值的总量，中南邮票交易中心等后续进入的交易平台盘子不到100亿甚至更小，谢小文曾试探着在另一家平台开户，发现一轮跌下去之后就很难再涨起来，已经被套三个月。

上完两个小时的课后，一堆人围上去问刘总要微信号。谢小文也凑过去问刘总是否该从这家交易所割肉跑路。

“你看你看，全都是绿的，不要去玩了，盘子太小太脆弱，主力一扫荡就完了，涨的时候你买不进去，跌的时候你想跑也跑不赢，等等吧，至少半年才能解套。”刘总说。

（应被访者要求，谢小文为化名）

编辑：江兵