摘要：国内购买力的增强和强烈的通胀预期也使得艺术品信托市场在今年异常火爆，越来越多的信托公司开始涉足艺术品投资领域。一方面，艺术品信托的高收益率，吸引着信托公司涉足；另一方面，随着信托公司净资本达标期限临近，调整业务结构，采取多元化的发展策略也是现实需要。

据用益信托工作室不完全统计，2011年第三季度共有9家信托公司参与发行艺术品信托产品16款，比去年同期增加13款，增长幅度达433.33%；发行规模为152230万元，增幅高达825.41%。艺术品市场的风险高度聚集，将成为依托其存在的信托产品发展的最大阻碍因素。艺术品信托真正要发展起来，需要以一个规范的艺术品市场作为依托。同时信托公司在产品设计上应创新思维，采用多种增信措施控制投资风险。而投资者首先应正确认识艺术品信托及存在的风险，然后选择适合自己的投资方式，尽最大可能避免风险获得收益。

1.2011年第三季度艺术品信托市场环境分析

艺术品投资由于资金门槛较高，将大部分的投资者拒之门外，于是将投资标的定位于艺术品以及文物收藏的艺术品信托产品一经推出就引起了很多投资者的广泛关注，同时该类产品也被寄予了厚望。由于信托法律相对完善、风控体系比较完备、市场发展时间较长，通过信托公司发行可以更好地得到投资人的认可等等这些原因，使得艺术品信托成为目前中国艺术品基金最主要的方式。

将艺术品资产转化为金融资产正成为时下信托产业的创新方向，国内购买力的增强和强烈的通胀预期也使得艺术品信托市场在今年异常火爆，越来越多的信托公司开始涉足艺术品投资领域。一方面，艺术品信托的高收益率，吸引着信托公司涉足；另一方面，随着信托公司净资本达标期限临近，调整业务结构，采取多元化的发展策略也是现实需要。目前发行的艺术品信托产品牵涉到信托公司、投资人、托管银行、艺术品投资顾问，有的还设立了独立的专家团。信托公司在其中扮演的角色是资金托管方，他们不仅收取固定的管理费用，如果信托投资取得超额收益，信托公司还能参与分成，这也是信托公司愿意发行艺术品信托的原因之一。

艺术品市场鱼龙混杂、赝品当道，这个市场中充斥着“潜规则”，次品、赝品横行，同时又缺乏必要的约束以及惩罚机制，公信力的缺失将严重危及到收藏品市场的根基。对于艺术品的估价五花八门，并没有统一、透明的价格机制。但由于中国艺术品的价格比起国外还稍低，目前艺术品市场很红火，投资者情绪高涨。

2.2011年第三季度艺术品信托发展情况

2.1 2011年第三季度艺术品信托发行情况

据用益信托工作室不完全统计，2011年第三季度信托公司共发行艺术品信托产品16款，比去年同期增加13款，增长幅度达433.33%；同比今年第二季度增加7款，增长幅度达77.78%。今年第三季度发行规模为152230万元，而去年第三季度发行规模仅为16450万元，环比增长825.41%；今年第二季度艺术品信托发行规模为131645.5万元，第三季度同比增长幅度为15.64%。可见艺术品信托仍然在加速发展中。

表2-1 2011年第三季度艺术品信托发行情况

2011年第三季度共有9家信托公司参与发行艺术品信托产品，发行数量最多的是中融信托，共发行了4款产品。其他参与发行的信托公司有北京信托、国投信托、华能信托、西安信托、中诚信托、中航信托、中泰信托和中信信托。而去年第三季度仅有国投信托一家公司参与艺术品信托的发行。艺术品信托作为一个新兴的投资领域正吸引着越来越多的信托公司参与其中。

2011年第三季度艺术品信托产品的平均期限为2.21年，较2010年第三季度的3.17年平均期限下降了0.96年；同比今年第二季度，期限上升了0.15年。2011年第三季度艺术品信托的平均收益率为9.66%，较2010年第三季度的平均收益率9%上升了0.66个百分点；同比今年第二季度，平均收益率上升了0.05%。艺术品信托今年平均期限缩短，相应地平均收益率也有所下降，而相对于第二季度期限有所延长,收益率也相应上升。产品平均期限的缩短与负利率下信托产品期限普遍缩短有关；而产品平均收益率的提高则是由于今年以来受加息影响信托产品总体收益率普遍提高。

编辑：颜媛媛