表2-4 2011年第三季度与上半年艺术品信托资金运用方式占比情况对比

从资金运用方式来看，仍然采用三种投资方式，即权益投资、其他投资和组合运用方式。2011年第三季度发行的艺术品信托产品中，采用权益投资的产品有3款，占比18.75%；采用其他投资方式的有9款，占比56.25%；而采用组合运用的也有4款产品，占比25%。而2011年上半年发行的艺术品信托产品中，采用权益投资的产品有2款，占比14.29%；采用其他投资方式的有9款，占比64.29%；而采用组合运用的也有3款产品，占比21.43%。从表2-4中的对比可看出，第三季度艺术品信托投资方式虽然仍然以其他投资方式为主，但占比有所下降，而权益投资方式和组合运用方式均有不同程度的上升。组合运用方式能更好地分散投资风险，艺术品信托仍然是以投资类产品为主。

图2-1 2011年第三季度与2011年上半年资金运用方式结构图

而艺术品信托的投资标的仍然以书画为主，而且增加了瓷器这一较新颖的投资标的，中航信托第三季度发行的两款艺术品信托——天启191号和天启203号——都是以陶瓷为投资标的，西安信托发行的博雅一期也是以瓷器作为投资标的的艺术品信托产品。可以看出，投资标的的选择也具有一定的地方特色，而且会表现得更加多样化。而其他的艺术品信托投资标的大多披露得很模糊，并没有具体到哪一类艺术品。

2011年第三季度艺术品信托发行地不再集中于北京、上海等一线城市和东部地区，地域性特征不是特别明显，中部和西部地区也有艺术品信托发行。其中，在北京发行的艺术品信托有10款，占比62.5%；在南昌和西安各发行了2款艺术品信托，分别占比12.5%；在上海和贵阳各发行了1款产品，分别占比6.25%。统计数据显示，艺术品信托的发行地仍然以北京为主，主要还是由于北京作为经济政治中心和文化艺术中心的地位，以及艺术机构较多。我们也看到，更多的中西部地区信托公司也参与到了艺术品信托的发行中来，这将为艺术品信托市场注入更多新的活力。

图2-2 2011年第三季度艺术品信托发行地分布图

2.2 2011年第三季度艺术品信托月度发行情况

从2011年第三季度银信理财产品的月度发行数据来看，平均每月发行数量为5款，比2011年第一季度的3款，增加了2款；比2010年第三季度的1款，增加了4款，增幅高达400%。从发行规模来看，今年第三季度平均每月的发行规模为50743.33万元，比第二季度的43881.83万元，增加了6861.5万元；比去年第三季度的5483.333万元，增加了45260万元，增长幅度高达825.41%。显然，今年艺术品信托的月度发行无论在数量上还是规模上都较上个季度及去年同期有大幅的增长。

表2-5 2011年1-9月艺术品信托发展情况

从今年前三季度艺术品信托的月度发行趋势来看，如图2-3所示，发行数量规模及成立规模在2月份都为零，主要是由于春节前后产品发行较少，从而艺术品信托也不见踪迹。而从3月到4月迎来了艺术品信托年内发行和成立的第一个高峰期，数量和规模都处于高位。而从5月-7月基本上处于低迷状态，但要比年初情况更好。从8月开始迎来了年内艺术品信托的第二个高峰期。虽然艺术品信托现在仍然是小份额市场，但是它的发展势头不容小觑，从月度走势可见一斑。

【编辑：颜媛媛】

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