一瓶陈年茅台=一辆奔驰=一套豪宅。当高端白酒在终端市场遭受冷遇之时，桌面底下的老酒收藏交易却似乎热情不减，在“酒越陈越香，越老越值钱”的观念引领下，至今不断有人加入炒老酒的行列。只不过，红木家具、普洱、和田玉……一个个投资泡沫破灭的案例让人不由担忧：老酒收藏热，会不会变成另一个“击鼓传花”的游戏？

家藏老酒价值几何

潘先生家中有两瓶20年的老五粮液，还是二女婿第一次上门时孝敬的。由于老潘不爱喝酒，那两瓶酒就一直放在家里的装饰柜上。透过瓶子，隐隐约约能看到这两瓶酒的生产日期是1991年6月16日。这两瓶酒没有外包装，除了商标外，脖子上还挂了个金色标牌的合格证。

“儿媳妇已经在网上查过了，这瓶酒价格在10000元左右。”潘先生说，这酒到底值多少钱？哪个地方回收？他们都不得而知，只知道在网上能查到曾经卖出的价格。

记者登录网站查询，发现了茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、董酒等等多种国产白酒老年份酒的历史交易价格，如1982―1986年的五粮液估价150000―250000元，成交价184000元；1990―1993年的汾酒估价8000―10000元，成交价11500元等。这些价格几乎都来自过往的拍卖会，例如前2个价格均摘自北京保利国际拍卖有限公司2012年春季拍卖会的记录。

此外，市面还有一些回收零散老酒的从业者，包括街边的烟酒行，也有在网上发布信息的。记者联系了一位本地老酒回收商，对方听说有上世纪80年代的茅台酒后十分热情地表示“价格从优”，但具体定价要看酒的品相后才能决定。他透露，市场上零散的家藏老酒并没有公开的收购价标准，全凭交易双方议价，“拍卖行的那些价格仅供参考，市面上回收的肯定不可能那么高”。

老酒收藏步入成长期

据了解，1996年份是老酒收藏圈的一个分水岭。1996年之前生产的高度酒约定俗成地被认为是值得收藏的陈酿。其原因在于，1996年以前，我国的白酒生产尚未全面市场化，各级国营酒厂还依照传统工艺，以纯粮酿酒。由于产量有限，因此相比现在工艺更地道、质量更有保障。1996年后，这些国营酒厂纷纷转制，改为机械化生产，虽然不少厂家也推出了各种高端品牌或年份酒，但由于产量巨大、成分不透明，难以获得藏家认可。因此年份便成为了老酒鉴定的第一个标签，往往越是年头久远的老酒，就具有越高的价值。

记者从老酒回收商处获悉，目前白酒市场的老酒收藏热主要集中于老牌18大名酒：老茅台酒、老五粮液酒、老剑南春酒、老泸州老窖、老习水大曲酒、老董酒、老郎酒、老沱牌酒、老西风酒、老尖庄酒、老汾酒等等。

长期关注收藏市场的徐先生注意到，天价老酒的出现，与“老酒收藏”这一方兴未的市场尚处于市场成长阶段密切相关。按现代市场生命周期理论，市场生命周期由四个不同的阶段所组成：兴起、成长、成熟及衰退。当消费者需求一开始被实现且满足时，即为市场的兴起，2007年前老酒收藏市场属于标准的市场兴起期：价格波动不大、社会关注度不高、市场流转渠道较少。而到了2008年后，随着玉石、家具、字画、艺术品、钱币邮品、茶叶等收藏市场进入成熟期或衰退期，老酒行业异军突起，正式进入了成长期。

2008年至今，第一，从数字上可以看出，老酒收藏市场不仅在单价上屡创新高，总量上也有年均30%以上的增长；第二，老酒收藏行业特点和市场规律逐渐显现，买卖双方群体逐渐明朗；第三，老酒评估、老酒拍卖、甚至老酒贮藏等专业机构进入市场；第四，产品品种及竞争者数量增多，市场进入门槛逐步增高。以上四点，标志着老酒收藏市场已由市场兴起期进入了市场成长期。

而老酒收藏市场成长期的特点，表现在资金量和价格上，就是大量资金的涌入、价不惊人死不休；表现在买卖双方上，就是千舟竞渡、新晋新贵层出不穷；表现在行业规范上，就是价值发现规律不明、行业标准不清、拍卖及评估等市场专业机构鱼龙混杂。

散户逐金入市接棒

郑州嘉德本纪文化传播有限公司总经理邓治刚是北京、天津等地拍卖场上的常客。他所体会到的“老酒”收藏热，是从2009年开始出现的。之前的拍卖场上，拍酒就是为了“助兴”。

2010年的拍卖场上，老酒身价暴涨。9月5日，天津瀚雅“秋拍”，一坛重约6斤的黑釉坛封的1923年山西杏花村汾酒，以204万元成交；11月23日，北京保利“秋拍”，一瓶1958年产54度五星牌茅台酒，以112万元成交；12月13日，西泠印社中国陈年名酒专场开拍，一瓶1958年产土陶瓶茅台酒的拍卖价为145.6万元，创下茅台酒拍卖纪录；12月19日，五粮液一瓶规格为9.9999公斤的藏品酒，以508.8万元的天价成交。

2011年2月27日，上海首次陈年茅台专场拍卖会上，110瓶茅台成交率高达99%，总成交金额为522.87万元，平均每瓶为5万元。此后，各类名牌老白酒在多项拍卖会上创出100%中拍的辉煌。

老酒在拍卖市场所向披靡，令民间收藏掀起逐金风暴。

民间的大笔游资之前介入传统字画、珠宝、瓷器拍卖，实力不足者被挤出后不得不寻求新的增值空间。相比于字画、珠宝、瓷器，老酒的投资门槛低、鉴别难度较小，都吸引着无数“散户”。

一位圈内人士告诉记者，之前其所知道的、身价千万元以上的“玩家”，有一定名气的也就大几十号人。但这两年，真不好说到底有多少人。因为“时不时的，就会有朋友给你推荐个‘手里有货’的新朋友”。

长期以来，商家总是鼓吹一种观念：藏酒稳赚不赔，老酒越陈越值钱，最不济还可以喝掉它。这种貌似有理的说法成功忽悠了大批“散户”入市，金马甲数据显示，原酒的个人投资比例为93.3%，机构投资者仅为6.7%。

有投资界人士提醒民众，一定要冷静看待“老酒”收藏这股疾风。凡是被游资介入的板块，一定是高危地带。此前的普洱、兰花、黄龙玉、红木等投资热，均如同一场场“击鼓传花”游戏，最终，很多头脑亢奋的民间“小散”，不幸拿到了最后一棒。

不能喝时将一票否决

据上述老酒回收商介绍，他只是负责从居民家中收购，后面还有大老板会再从他手中收购这些酒。据他了解，这些酒有一部分会被收藏者收藏，还有一部分会流入高档酒店，被爱好喝陈年老酒的人消费掉。

“白酒终究不是艺术品，而是一种食品，有最佳饮用期，最终要被消费。”金马甲副总裁陈慧明表示。

一位从事白酒经营30多年的烟酒经销商表示，现在大家生活条件好了，手中有闲钱，如果收藏陈年老酒仅仅是个人喜好，那倒没什么。要是收藏陈年老酒是为了等炒作后再高价卖出，那就存在一定风险了，因为目前陈年老酒的投资存在真假鉴定难、回收价格很难确定、回收渠道有限等因素，万一购买不当，会给投资人造成很大的经济损失。

著名白酒营销专家铁犁也说：“白酒毕竟是食品，有最佳食用期，超过了也会变坏。一瓶好酒你放15―30年它可能是越来越好，但超过50、60年可能就不行了，到最后连喝都不能喝了。”

中国收藏家协会会员、中外酒器文化协会副主席、山东德州艺术酒瓶收藏馆馆长、文化部酒文化专业委员会酒器分会副会长兼秘书长周青馗指出，老酒收藏最重要的目的是要饮用，生产与收藏年份与升值幅度并非同步进行，如果失去了饮用价值，老酒的收藏就会一票否决。但精神层面的价值又不能与饮用价值相提并论，因为这时的历史感情分数会显现出来。故此，对老酒的价值判断和定位要综合考虑；要看买卖双方的心理需求，最终还是要靠市场自我调控为好。

有市场人士提醒，把白酒作为投资项目的储藏、变现风险也是很大的，白酒收藏往往是以10年为单位，一般消费者要在如此长时间内储存大量白酒并不容易。再次，白酒收藏还没有成熟的市场，“我们囤积白酒，因为我们有店面，有批发渠道，能卖出去。”

一位酒类经销商告诉记者，其他“散户”如果投资的话，变现是个问题，到时堆了一堆白酒卖不出去，那还是拿不到钱的。据悉，现在除拍卖会，白酒变现渠道并不多，如果走礼品回收的路，大约只能卖到市场价的60%到70%。

编辑：江兵