2014年11月25日，由上海西岸发展集团特别支持的，新元文智主办、99艺术网联合主办的2014第三届中国文化产业资本大会在上海西岸徐汇滨江拉开帷幕。本届峰会以“新金融、新资本、新格局、新趋势”为主题，聚焦“文化金融迈向新时代，艺术品金融发展模式与未来，互联网金融的文化产业机会”三个主题论坛，旨在打造多层次金融资本市场与不同发展阶段文化企业的无缝对接平台。大会第一单元，中国文化产业投资基金执行董事唐肖明先生做主旨演讲。以下内容是演讲实录：

尊敬的各位领导，各位新老朋友，很高兴也很荣幸有这个机会站在这里跟大家分享一下我们过去两三年的工作体会和工作经验。希望我们这家机构可以在徐汇区的文化产业与金融融合的大方向上做出自己的贡献，也希望有更多的机会和台下的各位朋友和业界做进一步深入交流。今天我对我们基金的概况和一些投资案例以及我们在工作当中的感悟分为三个部分和大家做一个分享。

首先我介绍一下文化产业基金，可能有一些朋友是比较熟悉的。这家公司成立于2011年，总体投资规模41亿，主要的资金来源有财政部投资5亿、中银投资20亿，央视国际投资，还有深圳文博会等。我们的目标是希望成为中国文化产业最具影响力的投资机构之一。我们的目标和使命是希望在国内扶持并打造一批世界知名的国内领先的优秀文化企业，在保证政治导向和社会效益的同时，给我们的各位股东提供良好的回报。我们坚信社会效益和经济效益在文化产业当中是高度统一、高度融合、相辅相成的。

投资方向是聚焦于三个领域，一个是传统文化类，一个是新媒体类，一个是文化相关。为了方便理解，我们对各个行业的投资标的和合作对象做了一些分类。实际上我们自己的机构认为这几个领域已经不能这样去区分。比如说我们很难说亚马逊是电子商务公司还是文化企业，因为它的虚拟产品电子书的出版和硬件的运营，使它在文化领域集合了硬件、软件、终端、电子商务等业务。我们也希望中国可以出现这种横跨技术的软件、硬件领域并在内容营销和售卖上表现非常出色的公司。公司投资以前中晚期为主，早期和二级市场定增为辅。在投资策略当中没有说明的是我们40多亿资金当中，我们拿出1-2亿资金直接进行项目投资。到现在我们已经投资了3部电影，1个电视栏目，也正在考虑对演出、戏剧进行单独投资。退出方式比较简单，就像所有的PE一样。

我们一期资金已经累计投资企业25家，投资金额超过22亿，这个数字有点旧，到年底的时候，41亿基金配置的数量会达到30亿，投资企业数量达到30家。我们单笔融资额在1亿人民币左右。人民网大家是比较熟悉的，是中国排名第一的国有政府新闻网站。我们从公司四五千万的利润做成2亿的规模，我们入股25亿人民币市值到200多亿人民币的市值。文化和金融的结合，在人民网上是表现的淋漓尽致。习总书记说，文艺工作者不能做市场的苦力。我们延伸理解就是要做市场的主人，成为资本市场上可以和其他企业同台竞技，在资本和产业整合上表现非常优秀的企业，成为市场的强大主体。举一个通俗的例子，我们对国有企业的改制上市是这样理解的，如果说没有上市之前每年有几千万或者是几亿的利润，那么你上市之后，200亿的市值可以调动的社会资源是远远大于上市之前的。因此我们鼓励国有企业做股权激励，在党的领导下做缓和机制，引入司法机制和社会资本，走市场化上市的道路。

我们后来还投入了新华网，预计上市时间是明年上半年。还有我们投入了中国出版集团公司、山东出版集团、中国教育出版集团。中国教育出版集团正在积极的往在线教育、在线出版和电子阅读方向跨越，一家传统的具有一定垄断资源的国有传媒集团也能够整合资本市场资源，产业资源，捕捉新的发展方向上做的相当出色。相信这家公司自从启动股改引入资本以来，已经展现出了强大的战斗力。

还有万方数据，这是一家国有的数据提供商。我们配合党和国家的理解，帮助这家做管理层股权激励。管理层股权激励会达到15%-20%。我们认为这将会给企业带来新的战斗力和生命力。

视讯中国是国有控股的一家做手机电视新媒体的公司，是国内排名第二的手机视频公司，配合三大运营商做内容整合和内容运营，现在应该是第一大了。公司在两三年前投资入股的时候，就在混合所有制方向上做了一些尝试，为国家决策也起到了试水和参考的作用。如果说视讯中国可以上市的话，从股票炒作来说应是混合所有制版的人民网。

爱游戏是中国电信下的唯一游戏平台。中国电信在避免管道化的过程当中，做出了相当多的努力，每一个基地的平台业务都在快速发展，引入社会资本。这家公司也是最近在内部体系整合，建立大数据营销体系，与腾讯这种游戏平台公司，游戏运营公司同台竞技，希望以自己独特的资源和优势可以占有一席之地。骏梦游戏这是我们三年前投资的一家公司，他是游戏行业第一家旗帜鲜明的提出IP运营的公司，今年是一个IP大年，所有的游戏都在讲IP，这家公司比较早就捕捉到了这个行业的先机，获得了一大批优秀的游戏改编和运营权利。最近他也进入了股票市场。Linksus是中国排名第二的营销公关公司，仅次于蓝色光标。在中国，广告费用投放效率下降，所以现在营销是重于广告，我们看到行业的数据也是营销费用增长率高于广告费用的增长率。第二在移动互联网时代，互动营销以及利用数字进行精准营销的能力是高于传统的广告的。这家公司是这两个领域表现很突出的一家公司。企业自己投资1000多万美元，构建自己的大数据体系，精准营销体系。使企业彻底转型，代表了具有传统的专业能力和数据营销能力的一家公司。同时他们还纷纷把握企业娱乐营销的趋势，为企业做了定制化视频，以视频内容作为核心内容来进行整合营销。

上海百事通我要特别提一下，我们已经为徐汇区的文化产业做出了一定贡献。这家公司落户徐汇区，这么多年来的发展得到了区领导和各位朋友的支持和帮助。明年上半年将会报会上市，可能他现在的互联网基因没有那么强大，但是基于B2C，通过自己渠道把信息服务提供出来，而且可以进行变现，产生比较优秀的盈利效果。同时利用互联网和移动互联网工具作为平台，展开自己的法律信息服务。这也是目前O2O模式下盈利最好的互联网公司。

欢瑞传媒。这家公司只有六七年的历史，因为是70后创始人，他可以比较好的了解70、80、90后对游戏的需求，储备了一批80后、90后喜欢的IP，并尽早的转换了思路。他今年制作的《古剑奇谭》创了中国所有电视作品在网络平台点击记录。今年他所做的《盗墓笔记》也是和企业达成了深度合作，不仅是以电影的标准，五六百万一集去拍电视剧，而且还和视频平台一起，大家共同参与运营和分成，同时开电视剧先河，以网络首发为起源，以电影标准制作，再反向进入CCTV6的电影频道，或者是对电视剧进行精加工进入电影院线。

华视影视，去年做过一个高票房电影《致青春》，今年也在从事电影和电视剧的制作。

实力电传是去年在央视平台上播出收视率最高的节目。得到了宣传部和广电总局各级政府的赞扬。我们希望可以把它进一步发扬光大。这也是本土电视节目制作公司自创节目，一次性走向最高峰，取得比较好的经济效益的代表。

玄机科技，经过几年的培育，他的原创动漫《秦时明月》在国产的青少年动漫当中排名第一。我一直有一句口号，慢公司就是好公司，一定要经过时间的沉淀和创始人对内容倾注的心血。这家公司通过7、8年，通过网络传播，以极小的投入打造了很高的品牌高度。现在正在全面进军电影、电视、舞台剧等等。

四月星空是中国排名第一的独立互联网漫画平台。开心麻花是中国排名第一的话剧公司。摩登天空历经14、5年的艰辛，在最近两年得到了空前的发展，现在我有一个体会。政府的指导和扶持就像打仗时的旗手，当旗帜在那里，投资人或者是社会各界的力量向着棋子冲的时候，自然会形成一股大势，使当中公司和产业得到巨大的发展。这家公司也是中国文化走出去的代表之一。

金海岸是中国最大的民营剧院管理和文化演出公司。还有微影时代、丝路数码、浩洋电子以及华商智汇。

这是我们投资的公司做的简单介绍。公司以产业深耕和职业化管理为理念，我们希望以专注、专业为我们的宗旨。

接下来谈一下中国文化产业的机遇和挑战。机遇大家都知道，我着重谈一下挑战，机遇是政府的扶持，新技术的推动，金融资本的大力扶持等等。我们在做投资的过程当中，也受益颇多。从股权融资，大家已经比较有秩序的项目融资到早期项目投资的生态体系，这一块已经非常的成熟和完善。同时债权融资也在快速的跟上。我们看到现在金融支持社会也在大力的发展和完善。以前的一些版权交易机构、产权交易机构这些年都在加速发展。金融资本支持，在三年前我们刚刚起步的时候还是很薄弱的，但是到今天已经很适合大家做早期企业的创业了。

谈一些担忧。科技含量不足，我认为中国和其他的领先成熟市场的科技差距不是在缩小，而是在拉大。我们投的一些企业都是比较偏传统的。但是我们关注到类似于新一代的计算机和通信技术，云计算，3D打印甚至是和我们文化产业不相关的比如说生物制药、遗传基因技术。我们觉得中国的互联网和文化传媒过去几年的增长，包括阿里在内也只是在享受中国的人口红利在文化产业和互联网产业上的一次盛宴，而与真正拥有技术储备的好公司相距甚远。我们现在关注到的一些新技术都颇有不足。这是我们比较担心的地方，所以在下一阶段我们也会对新技术在文化产业的应用做更多的关注。

第二个是跨媒体、跨地域拓展难。在地方出现一个国有媒体整合，当地的传媒有很多的趋势。但是很难说跨区域、跨媒体进行拓展。

第三个是版权保护意识薄弱。我们接下来这将是重点投资的一个方向。中国文化产业，有一头一尾，前面有300亿票房，我们坚信可以超过美国票房水准。第二是电影产业对电影IP的授权和迅猛发展。但是中间对电影下线之后电影版权交易，单次付费和开发基本是空白的。而这却是海外电影公司生存的法宝，他们有非常强大的版权保护意识和版权经营体系。他们可以把影视门槛不断推高，技术门槛不断推高。对于我们国内的文化产业链、影视公司来说如何走到塔尖是非常关键的地方，这也是我们下一步大力投入的地方。最近一年出现了一些相当可喜的现象，政府在版权环境的清理和立法上做出了很多工作，这也是大家有目共睹的。

第四影响行业的因素多，不确定性强。现在做企业，在三年前所有大的企业家都强调专注，我们要把本行业的事情做好。这几年有一个明显的趋势，大家可能再去和企业家交流的时候，就会发现跨界成为了统一的认识。因为技术、资本的冲击，包括境内外的冲击，导致任何一个在传统行业做传统生意的文化传媒人都会做一个挑战，一不小心就会被跨界所颠覆。对于任何一个领域的公司，现在属于创业的一个大好时机，守业很难。我们的音乐节公司也在做电影，我们的市场公关营销公司也在做广告类电影，自己的动画公司也在做电影，一个电影300亿票房处于什么样的状况？容易被颠覆。什么样的模式可以在下一个五年成为王者，这是摆在所有企业家面前的问题。在互联网思维之外还要加上资本思维和更多的竞争优势。这是我们觉得这两年自己越来越吃力，更加谨慎，面对更多挑战的原因。

第五，文化产业优秀经营团队不多，文化人不少，商人不少，但是懂文化的商人不多。我们希望各界跨界人士来做文化产业的运营。同时历经时间淘汰留下来的内容制作公司是我们非常看重的。

这里做了一个总结，文化传媒面对四大机遇五大挑战。我们经过三年努力取得了一些成绩，这是第二次参加论坛。每次站在这个论坛的时候，都是战战兢兢，一方面做一些总结，一方面做一些汇报。不知道明年自己站在这个地方是否可以交出一份过得去的成绩单。压力很大，但是又很兴奋，在面临交叉、融合、资本、政府、社会各界力量全面关注的时期，也面临着很多的机遇和挑战，我就介绍到这里，谢谢大家。

编辑：李罡